本站訊 （海港）2011年8月22日國際黃金價(jià)格創(chuàng )1,913.50美元/盎司歷史新高, 與今年3月2日海港撰稿時(shí)1,440.37美元/盎司相比, 半年不到時(shí)間,增幅達32.85%,是什么原因讓其瘋漲； 而其后連跌三天, 累跌11%,曾低見(jiàn)1,704美元/盎司, 金價(jià)猶如過(guò)山車(chē), 又是什么原因促其狂瀉； 后市又如何判斷金價(jià)走勢； 相信是好望角讀者十分關(guān)注的話(huà)題。本文因篇幅所限,只能用簡(jiǎn)潔非專(zhuān)業(yè)性語(yǔ)言與好望角讀者共同探討,目的是拋磚引玉, 共同提高。

金價(jià)的瘋漲主因是全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇,美元弱化所致。 美國評級下調, 歐美經(jīng)濟增長(cháng)停滯不前, 通脹加據,加上歐美債務(wù)危機陰霾久久不散, 黃金成為資金避難所。 急漲的金價(jià), 造就了熾熱的黃金市場(chǎng)。黃金 在一路看漲的驅駛下, 加上流動(dòng)性過(guò)剩,各國央行相繼增加黃金儲備來(lái)避險和應對動(dòng)盪。今年上半年各國央行共凈購入黃金198噸。 印度和中國是黃金消費大國,今年二季度同比上升了38%和25%,且需求持續殷切。(中國曾公布將黃金儲備由600噸提升至1,053噸, 印度向國基會(huì )購金200噸), 韓國在6-7月購入25噸黃金, 是13年來(lái)首次增持。其它如泰國, 哈薩克斯坦,墨西哥, 俄羅斯等也相繼吸納黃金。對新興國家而言,將增持黃金, 看著(zhù)是國家儲備投資多元化, 加強應對金融市場(chǎng)動(dòng)盪和彈性處理的必要手段。 在黃金資源有限的前提下(2010年世界黃金協(xié)會(huì )統計數據顯示, 目前全球確認的總存量?jì)H為16.3萬(wàn)噸左右), 由于各國對資產(chǎn)配置調整和個(gè)人首飾消費剛性需求的高速增長(cháng),有專(zhuān)家認為, 金價(jià)未見(jiàn)頂。調整過(guò)后,首個(gè)目標是闖2,000美元/盎司大關(guān). 美國花旗目標價(jià)看2,500美元/盎司,其后仍會(huì )繼續有上漲空間。

但亦有相當比例學(xué)者看淡黃金,認為金價(jià)已積累了相當大的升幅, 市埸和價(jià)格的調整勢在必行,今年八月下旬的急瀉實(shí)屬黃金超買(mǎi)后的正常調整。據人民網(wǎng)報道,農業(yè)銀行, 民生銀行, 興業(yè)銀行, 浦發(fā)銀行四行,七月中旬以來(lái)因看淡黃金而沽空,帳面蝕逾2億元, 或許八月的急瀉讓其收復失地, 轉虧為盈.與四行有相近看法的蘇格蘭皇家銀行分析員講: 金價(jià)已偏貴, 一年內金價(jià)下跌的機會(huì )高于上升.從金價(jià)走勢圖分析, 當金價(jià)跌至1,820美元/盎司時(shí)會(huì )遇很大阻力

筆者的看法是: 金價(jià)走勢很大程度取決于全球經(jīng)濟的調整. 過(guò)往幾年金價(jià)漲個(gè)不停, 其最根本原因是各國銀行放鬆銀根, 大推量化寬鬆,猛印鈔票所致。流通的錢(qián)多了,在多事之秋時(shí), 只有買(mǎi)相對風(fēng)險較低的黃金作資產(chǎn)儲備去避險。一旦市場(chǎng)避險情緒降溫, 股市回穩, 美債價(jià)格回落, 經(jīng)濟發(fā)展擺脫最艱難的困境, 金價(jià)就會(huì )下跌。

世界各國在經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中所出現的問(wèn)題非一日之寒,調整糾偏有個(gè)過(guò)程, 量化寬松一日不停, 黃金價(jià)格只會(huì )大漲小回, 目前階段不宜看得過(guò)淡, 近期跌破1,700美元/盎司機會(huì )不大. 可利用市場(chǎng)金價(jià)波幅, 高沽低查, 嚴定止蝕位. 從長(cháng)遠來(lái)看,危機過(guò)后,一旦經(jīng)濟進(jìn)入正軌, 黃金價(jià)格仍會(huì )回到1,230美元/盎司。